聚焦醫藥行業9大細分領域 這些不容錯過
近期，業內針對醫藥行業9大細分領域：創新藥、仿制藥、臨床外包、生物疫苗、醫藥商業、消費升級、中藥、基因測序以及體外診斷進行了深入剖析。與此同時，針對這些細分領域，在一致性評價、兩票制、醫保等醫藥政策的影響下列舉了值得重點關注的企業。
創新藥
雖然創新藥的資金投入大、周期長、成功率卻很低，但市場空間卻很大，而且市場需求很強烈。對此，創新藥領域可以重點關注恒瑞醫藥、復星醫藥、科倫藥業、康弘藥業、麗珠集團、貝達藥業、億帆醫藥、長春高新等企業。
單就恒瑞醫藥而言，數據顯示，恒瑞醫藥研發費用總額多年位居我國醫藥行業，研發費用占營業收入的比重維持在10%左右。其中，2017年恒瑞醫藥投入研發資金17.5億元，占公司當年營業收入的12.65%。恒瑞醫藥董事長孫飄揚表示：“創新已經深入恒瑞成長的骨髓，唯有創新藥才能讓企業長青。”
仿制藥
隨著仿制藥一致性評價工作的展開，我國仿制藥行業迎來了新一輪洗牌。劣質仿制藥將退出，行業集中度將提升。專家表示：“一旦旗下產品通過一致性評價且是國內首仿的話，將有望快速搶占原研藥市場份額。”可以重點關注華海藥業、信立泰、正大天晴、石藥集團、科倫藥業、健友股份、普利制藥、通化東寶等企業。
近期，*發布了第4批通過一致性評價的品種品規名單，此次共涉及浙江華海、正大天晴、上海迪賽諾、浙江京新、北京嘉林、江西青峰、湖南洞庭、石藥歐意、江蘇豪森等9家藥企的12個品規藥品，對這些企業來說將是一大利好。
臨床外包
醫藥臨床外包是大型藥企在研發新藥時把部分業務外包給這類第三方企業，以降低資金成本、時間成本、研發風險。通常情況下，一個新藥從病理研究到終產品上市，需要十幾年、幾十億美金，還不一定能成功。在此情況下就催生了專業的cro/cmo企業，也是自然的分工。
在我國臨床外包領域，未來仍將維持較高的增速，相關投資者可以重點關注藥明康德、泰格醫藥、昭衍新藥、博騰股份、凱萊英等企業。
生物疫苗
我國疫苗按費用承擔分兩種：一類是免費強制接種，二類是自費自愿接種。業內認為，目前一類普及良好，二類普及率還較低。但是隨著人們意識的增長和收入的增加，二類疫苗市場有望快速增長。可以關注智飛生物、長生生物、康泰生物、沃森生物等企業。
比如智飛生物，根據其2018年一季報顯示，公司實現營業收入8.38億元，凈利潤2.60億元，每股收益0.1623元，市盈率133.86。近半年內，38家券商給予增持建議，5家券商給予中性建議，14家券商給予買入建議。
醫藥商業
隨著降低醫院的藥占比、逐步取消藥品加成等政策的深入，處方藥進入商業流通領域從而促進藥店銷售的步伐加快。另外，國內的藥店連鎖公司也在跑馬圈地、收購并購，市場集中度正在提升，這終將形成幾個大的性企業，比如益豐藥房、老百姓、一心堂、大參林等。
據悉，益豐藥房在停牌2個多月后，發布了重組預案。公司擬以發行股份及支付現金相結合的方式，作價13.84億元，收購石家莊新興藥房連鎖有限公司86.31%股權。從收購金額上看，該交易創下了藥品零售行業并購的大單。
消費升級
我國已是第二大醫藥消費市場，人們的消費水平不斷提升，再加之人口老齡化、可支配收入即消費能力的提升、意識的提高、專科/民營醫療機構的發展，醫療市場還將進一步擴大。可以關注愛爾眼科、美年健康、慈銘體檢、馬應龍等。
比如愛爾眼科，根據一季報顯示，該股于2018年3月31日實現攤薄每股收益0.1316元，投資收益1511.27萬元，每股收益0.1365元，市盈率301.68。機構評級方面，近半年內19家券商給予增持建議，17家券商給予買入建議，1家券商給予中性建議。
中藥
盡管問題頗多，但中藥市場近幾年被眾多業內人士所看好。不僅因為該市場需求的擴大，還是因為對中藥領域的整治和規范。2018下半年，中藥領域也將得到更大力度的整治。可以留意片仔癀、云南白藥、同仁堂、東阿阿膠、天士力、白云山等企業。
以片仔癀為例，根據2018年一季報顯示，公司實現營業收入12.22億元，凈利潤3.26億元，每股收益0.5400元，市盈率75.78。近半年內，18家券商給予增持建議，10家券商給予買入建議。
基因測序
業內認為，國內基因檢測領域應用較廣的的是*產前檢測。模式上，基因測序公司更多都是代理巨頭的測序儀、試紙等，屬于代銷，或者合資合作的模式。“這個領域技術突破難度更大，應當先以檢測相關的體外診斷為關注點。”人士說。
投資者可以關注華大基因、貝瑞基因、安科生物、榮之聯、新開源、中源協和、北陸藥業、昌紅科技、達安基因、迪安診斷等企業。
體外診斷
體外診斷可以分成四大類，生化診斷、免疫診斷、分子診斷以及poct(即時診斷)，目前生化診斷和免疫診斷是國內體外診斷的主要方式，占據國內整個體外診斷市場六成以上的份額。如果從產業結構上來講的話，體外診斷行業的產業鏈結構主要包括上游原材料、體外診斷試劑和儀器以及下游需求。
建議關注安圖生物、達安基因、迪安診斷、萬孚生物、邁克生物、美康生物、迪瑞醫療、九強生物、科華生物、邁瑞醫療等企業。
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雖然創新藥的資金投入大、周期長、成功率卻很低，但市場空間卻很大，而且市場需求很強烈。對此，創新藥領域可以重點關注恒瑞醫藥、復星醫藥、科倫藥業、康弘藥業、麗珠集團、貝達藥業、億帆醫藥、長春高新等企業。
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仿制藥
隨著仿制藥一致性評價工作的展開，我國仿制藥行業迎來了新一輪洗牌。劣質仿制藥將退出，行業集中度將提升。專家表示：“一旦旗下產品通過一致性評價且是國內首仿的話，將有望快速搶占原研藥市場份額。”可以重點關注華海藥業、信立泰、正大天晴、石藥集團、科倫藥業、健友股份、普利制藥、通化東寶等企業。
近期，*發布了第4批通過一致性評價的品種品規名單，此次共涉及浙江華海、正大天晴、上海迪賽諾、浙江京新、北京嘉林、江西青峰、湖南洞庭、石藥歐意、江蘇豪森等9家藥企的12個品規藥品，對這些企業來說將是一大利好。
臨床外包
醫藥臨床外包是大型藥企在研發新藥時把部分業務外包給這類第三方企業，以降低資金成本、時間成本、研發風險。通常情況下，一個新藥從病理研究到終產品上市，需要十幾年、幾十億美金，還不一定能成功。在此情況下就催生了專業的cro/cmo企業，也是自然的分工。
在我國臨床外包領域，未來仍將維持較高的增速，相關投資者可以重點關注藥明康德、泰格醫藥、昭衍新藥、博騰股份、凱萊英等企業。
生物疫苗
我國疫苗按費用承擔分兩種：一類是免費強制接種，二類是自費自愿接種。業內認為，目前一類普及良好，二類普及率還較低。但是隨著人們意識的增長和收入的增加，二類疫苗市場有望快速增長。可以關注智飛生物、長生生物、康泰生物、沃森生物等企業。
比如智飛生物，根據其2018年一季報顯示，公司實現營業收入8.38億元，凈利潤2.60億元，每股收益0.1623元，市盈率133.86。近半年內，38家券商給予增持建議，5家券商給予中性建議，14家券商給予買入建議。
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隨著降低醫院的藥占比、逐步取消藥品加成等政策的深入，處方藥進入商業流通領域從而促進藥店銷售的步伐加快。另外，國內的藥店連鎖公司也在跑馬圈地、收購并購，市場集中度正在提升，這終將形成幾個大的性企業，比如益豐藥房、老百姓、一心堂、大參林等。
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體外診斷可以分成四大類，生化診斷、免疫診斷、分子診斷以及poct(即時診斷)，目前生化診斷和免疫診斷是國內體外診斷的主要方式，占據國內整個體外診斷市場六成以上的份額。如果從產業結構上來講的話，體外診斷行業的產業鏈結構主要包括上游原材料、體外診斷試劑和儀器以及下游需求。
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